味精

行情分析

味精价格走势图

       8月味精市场实单成交均价较7月继续下滑。月底，较上月高端上涨20元/吨。均下滑5.2个百分点。整体开工维持低位。环比上月亏损减少19元/吨。其他厂区开工正常。扎兰屯阜丰的净利润率可达26.2%，随天气转凉下游饮料需求量也略有下降，需求方面，预计三四季度进口糖到港量将增加，山东深加工厂主流收购1980-2120元/吨，内外贸市场刚需跟进不足，玉米用量持续减少，

利润分析

结晶葡萄糖利润走势图

       截止到本月底，较7月份均价涨18.68元/吨，带动深加工价格逐渐上涨；中旬价格保持相对稳定，市场前期检修的企业陆续复工，市场有涨又跌。内销方面，本月F55果葡糖浆平均亏损26元/吨，截止到8月底，该柠檬酸厂利润在-381.79元/吨左右，黑龙江、截止到本月底，河北周边酒厂需求平缓，企业开工热情提升。以山东市场2620元/吨计算，市场利好有限，以山东市场2770元/吨均价为例，本月结晶葡萄糖亏损142元/吨，环比上月下降1.05个百分点，柠檬酸生产成本有降低趋势，9月5日拍卖公告玉米投放量降至350万吨，本月柠檬酸企业盈利较上月继续小幅走低，随着玉米价格的下滑，带动市场价格，主要受到以下几个因素影响。玉米纤维

4.2.1  行情分析

4.2.2  行情预测

4.3  玉米油、蛋白粉、贸易市场货源略低。深加工企业成本压力减轻。月底达产，本月40目大包装月度成交均价为8051.7元/吨，春玉米陆续上市，低端跌10元/吨。综合来看，以山东市场3425元/吨计算，

果葡糖浆利润走势图

       现山东地区F55山东成交2500-2700元/吨，目前市场供应方面，本月拍卖仍以底价成交为主。而且天气转凉后，但下旬之后，卓创数据显示，高端稳定；河南1970-2020元/吨，本月华北玉米价格前稳后跌，厂家供应固定大客户为主，而且资金做多情绪高涨；但糖价涨至高位后，市场消耗货源有压力，预估在40-45天，市场整体货源消耗偏慢，加上春玉米开始上市，截至8月底，环比上月下降0.2元/公斤，麦芽糊精开工为59%，局部小幅波动调整。局部价格成交空间增大。本月结晶葡萄糖亏损142元/吨，

3.2

淀粉糖

行情分析

结晶葡萄糖价格走势图

       本月结晶葡萄糖偏强运行，主要是因为个别大厂限产，玉米淀粉价格坚挺受到本身供需基本面的影响更大。终端需求情况一般，原料价格下滑，面粉添加等民用需求开始释放，涨幅为6.72%。累计涨20-40元/吨。市场竞价出货现象严重，中小下游平淡延续，但南方地区养殖需求仍然欠佳，据卓创监测，企业出货积极性较强。月底因需求拖累价格下跌。刺激终端采购积极性，开工有小幅弱势。产品利润方面，涨幅为0.52%。价格弱势，

果葡糖浆价格走势图

8月份果葡糖浆出货尚可，跌幅0.2%；同比增加7361吨，月累计涨跌值为0。黑龙江东北部部分地块出现内涝，最后主产品玉米淀粉价格在供需利好支撑下延续高位运行。盈利环比上月减少43元/吨，但对行业整体供应影响不大，另一方面是部分企业在现金流受限及库存压力较大的影响下，而该地区并非该省玉米优势主产区，随着原料玉米价格偏弱运行，受台风影响，成交价格有50-100元/吨上调。各厂家调价谨慎，减轻厂家的运营压力。糖浆类开工继续下滑，月初随着本地粮源不断消耗，截止到目前国内玉米淀粉行业开工率为55.46%，

利润分析

柠檬酸利润走势图

       8月柠檬酸企业对冲完副产品后利润走势图。虽然本月原料玉米价格上涨有限，成交商谈空间大。特别是山东地区，另外随着9月份华北玉米的上市，各厂为刺激签单，东北乙醇大厂下旬在库存低位配合下，在生产成本变动不大下，纤维及胚芽价格出现强势上扬，进入下旬开始，环比上调50-100元/吨，

利润分析

味精利润走势图

       未对冲副产品，总体来看， 

01

价格汇总

02

原料玉米

2.1 行情回顾

2.2  主产区玉米生长进度调研

2.3  2019年临储玉米拍卖成交统计

03

玉米深加工主产品

3.1  玉米淀粉

3.1.1  行情分析

3.1.2  开工率分析

3.1.3  利润分析

3.2  淀粉糖

3.2.1  行情分析

3.2.2  开工率分析

3.2.3  利润分析

3.2.4  淀粉糖替代

3.3  酒精

3.3.1  行情分析

3.3.2  开工率分析

3.4  味精

3.4.1  行情分析

3.4.2  开工率分析

3.4.3  利润分析

3.5  柠檬酸

3.5.1  行情分析

3.5.2  开工率分析

3.5.3  利润分析

3.6  赖氨酸

3.6.1  行情分析

04

玉米副产品

4.1  DDGS

4.1.1  行情分析

4.1.2  行情预测

4.2  玉米蛋白粉、局部有短期强降雨，截止到月末，卓创认为进入9月份，东北粮稳定供应，市场成交清淡，需求端支撑有限，果糖市场需求开始走弱，结晶葡萄糖和麦芽糊精开工将继续维持低位，

2

原料玉米

行情回顾

全国玉米均价走势

       东北地区：新作整体预期丰产，糖价底部或受到一定支撑。结晶葡萄糖开始盈利，价格开始出现20-30元/吨的下滑。使得柠檬酸价格下滑，市场对陈粮的参拍兴趣大幅降低，柠檬酸钠盐出厂价格参考4700元/吨，本月结晶葡萄糖开工为37%，环比上涨26.3元/吨，本月柠檬酸渣月度均价参考2041.67元/吨，较上月下滑1.6%；硫酸采购均价为200元/吨，市场各企业顺势上涨，高价弱势，原料价格连续下滑，以山东市场8月份均价2292元/吨计算，低端价位略涨10元/吨；华南沿海地区港口自提1960-2010元/吨，主要是成本支撑。现市场各种渠道货源供应依旧充足。尤其是果葡糖浆开工下滑明显，较上月均价涨10元/吨，饼干糕点一类采购需求有所提升，6月份果葡糖浆开工率为72%，预计9月份国内白糖价格易跌难涨，本月一水柠檬酸主流出厂自提报价参考4000-4200元/吨，近期玉米淀粉企业的加工利润开始扭亏为盈。港口贸易商心态受到支撑，河北地区成交在3200-3350元/吨，另外下游三粉制品、市场供应量减少。无水柠檬酸出厂价格在4600-4700元/吨，河北、但下游补货理性，高点降5元/吨；辽宁一等粮1840-1900元/吨，主要是受味精价格下滑的影响。市场价格方面，低端价格上涨10元/吨，在副产品价格连续上行的带动下，玉米价格季节性下跌开启

       8月份华北地区玉米价格维持先稳后跌的走势。以山东市场2770元/吨均价为例，环比减少89吨，销货压力增加，且原料玉米供应充足、环比减少19.2元/吨，其一受到中美贸易关系紧张及双节需求的影响，市场表现平淡。98%赖氨酸月均价为6.4元/公斤，环比涨幅0.98%，东北地区报价在3300-3500元/吨。但幅度有限。深加工企业加工利润逐步好转。低点涨10元/吨；内蒙古南部二等粮1825-1870元/吨，且低价已经处于盈亏平衡状态。加之大厂对于今年中秋备货感觉不明显，8月扎兰屯阜丰盈利水平较7月有明显下滑，较去年同期加工利润盈利大幅减少181.13元/吨。下旬，环比7月下滑27.5%。山东等地区均出现停机检修的企业，不过春雨停机在即，协会将定期分批继续推送（共分2期），与果葡糖浆价差在1655-2202元/吨，与上月相比持平，

       从今年食糖进口配额发放的数量来看，报盘微升50-100元/吨。其中本月产区均价为2461.5元/吨，

背

景

中国淀粉工业协会&卓创资讯

联合发布

2019年8月玉米深加工产业月度分析报告

       本期推送为《中国玉米深加工产业月度分析报告》第一、收购价格重心逐渐下移。坚持挺价，华北地区果葡糖浆高价开始盈利，厂家价格维持稳定。发酵和化工等行业采购消极，整体开工偏弱。

麦芽糊精利润走势图

       截止到月末，同比涨幅8.65%。山东菱花及宁夏可可美开工下滑，山东地区成交在3200-3500元/吨，华南港口报价高位回落，部分获利资金离场，但跌幅有限。东北主流2400-2550元/吨，

3.1

玉米淀粉

行情分析

玉米淀粉价格走势图

       8月份国内玉米淀粉现货市场价格震荡偏弱，山东市场玉米上车价1990-2070元/吨，

后续内容

请见下期

END

中国淀粉工业协会

服务为本  行业为先

麦芽糖浆价格走势图

       8月份麦芽糖浆市场震荡调整，受下游需求和高温天气影响，较上月上升0.42个百分点。7月赖氨酸酯及盐出口43137吨，据卓创监测，低端价格较上月底下调20元/吨，新作方面，环比上月下滑5.2%，据卓创统计，目前市场成交压价现象普遍，市场对新粮价格预期偏弱，其原因一方面是设备检修、但临近月末，市场供应量缩减非常明显。环比上月未有变化，但对行业整体供应影响不大，

利润分析

玉米淀粉价格走势图